2023年，黨中央、國務院印發《數字中國建設整體布局規劃》，將金融列為數字技術創新應用重點領域。同年召開的中央金融工作會議也明確提出，要做好金融“五篇大文章”。在數字經濟時代，數字化轉型是高質量發展的內在要求，也已成為中國金融行業的戰略重點。對包含金融基礎設施在內的金融機構而言，數字化轉型代表了發展思維模式的創新，需要全面的戰略規劃，其本質是信息技術和數據要素雙輪驅動的業務模式變革。數字化轉型的根本目的不僅是增強技術能力以滿足業務需求，更要進一步賦能業務發展，提升金融基礎設施競爭力。中央國債登記結算有限責任公司（以下簡稱中央結算公司）以高標準推進數字化轉型工作，充分發揮市場樞紐和監管支持作用，“以點帶面”助力市場效率提升，構建起金融基礎設施數字化轉型的中國方案。

　　金融基礎設施數字化轉型的內涵與特點

　　金融監管部門高度重視金融機構數字化轉型工作。2022年，銀保監會發布《關于銀行業保險業數字化轉型的指導意見》，指導規范金融機構數字化轉型工作；2023年，人民銀行制定發布了《金融數字化能力成熟度指引》（JR/T 0271-2023）行業標準，提出金融機構數字化轉型的完整框架和“最佳實踐”標準。

　　金融基礎設施作為一類特殊的金融機構，通過系統和制度為各類金融活動提供基礎性公共服務，并集中了金融市場核心業務數據，是金融體系穩健高效運行的關鍵基石。金融基礎設施數字化轉型在支持其自身高質量發展的同時，助力其更加安全高效地服務金融市場和提升金融服務實體經濟能力，并發揮“領頭羊”作用，帶動引領金融行業整體數字化轉型發展。

　　金融基礎設施數字化轉型，一方面，符合行業共性特征，在強化數據和技術能力建設的基礎上，將數字化貫穿金融服務全流程及業務運營全鏈條，提升業務活動效率、便捷性和智能化水平，并驅動開拓業務邊界；另一方面，緊密聯系其在金融市場中的功能定位，針對公共性、外部性特征，關注信息基礎設施的搭建維護以及數據安全的保障等重點領域，在數據和技術應用上強調提升監管支持質效、防范化解風險、提高市場運行效率，促進金融行業高質量發展。

　　從其內涵出發，金融基礎設施數字化轉型應具有以下特點。一是以數據為核心驅動要素，圍繞數據資產進行價值挖掘，并積極應對數據管理需求及數據安全挑戰，推動數據生態的建設和數據治理體系的完善。二是以新型數字基礎設施為基礎支撐，通過不斷建設完善數據中心、通信網絡、數據算力等數字基礎設施體系，筑牢企業數字底座。三是以業技數融合為重要手段，建立業務、技術、數據融合聯動的工作機制和落地平臺，在數據驅動下促進實際業務場景與技術應用場景相融合，使業務數字化向數字業務化拓展。四是以制度文化變革為活力來源，鼓勵敏捷靈活的組織管理方式，通過重構企業文化和組織管理模式，建立可持續發展的創新生態系統。

　　金融基礎設施數字化轉型的國際經驗

　　在國際金融行業數字化轉型發展中，金融基礎設施扮演了重要的角色，并開展了一系列具體實踐。

　　美國存管信托與清算公司（DTCC）為金融市場提供清結算等服務，日均處理數萬億美元的證券交易，在提升全球金融市場自動化、集中化、標準化水平等方面發揮了關鍵作用。DTCC制定了明晰的數字化創新戰略，提出“通過大規模創新與試驗，與行業合作、為行業服務”的發展目標。在技術應用方面，DTCC重點探索分布式記賬技術（DLT）應用，覆蓋各類型資產全生命周期管理，并制定了詳細的實施路徑。此外，DTCC還構筑支撐DLT技術開發的基礎設施以提升技術能力。在生態建設方面，DTCC在新興技術應用和數字資產運營等方面與明訊銀行、歐洲清算銀行（以下簡稱歐清銀行）等同業機構開展多邊合作，共同創造行業數字化轉型生態圈。

　　歐清銀行是世界知名的國際中央證券托管結算機構，為國際市場超過40萬億歐元規模的金融產品提供包括跨境結算托管、債券融資發行等多種金融服務。歐清銀行提出通過安全創新為所有人帶來效率和價值，努力成為領先的數據和數字化金融市場基礎設施。歐清銀行建立轉型辦公室，任命集團首席轉型官，負責數字化轉型協調工作。在技術應用方面，歐清銀行同樣關注利用DLT促進業務轉型升級，2023年10月推出基于DLT的數字金融市場基礎設施平臺（D-FMI），旨在全面提供數字證券的發行、分銷和登記結算等金融基礎設施服務。在生態建設方面，歐清銀行不但與同業開展戰略合作，更與政府部門、金融機構、金融科技公司等多方力量共創共建，推動新興技術的落地應用。

　　明訊銀行是德意志交易所集團的全資子公司，同時也是除歐清銀行外另一家重要的國際中央證券托管結算機構，為全球金融市場超過30萬只債券、股票、基金等提供基礎設施服務。在技術應用方面，明訊銀行通過云計算、DLT等新興技術重塑業務模式，開發名為“D7”的電子證券發行平臺，為傳統的實體證券發行和處理提供了完全數字化的替代方案。此外，明訊銀行將機器學習、自然語言處理等人工智能技術應用于抵押品管理業務場景，推出智能抵押品管理服務，支持客戶使用自然語言管理其抵押品“籃子”，提升服務的效率和便利性。在數據應用方面，明訊銀行基于業務數據和人工智能算法為客戶提供定制化數據解決方案，通過對客戶結算和抵押品管理的歷史數據和實時數據的智能分析，幫助客戶優化抵押品管理和提升結算效率、降低合規風險，支持客戶實現數據驅動決策。

　　從上述三家全球最具影響力的金融基礎設施實踐看，數字化轉型已成為金融基礎設施行業發展重點。基于國際金融行業發展規劃，國際金融基礎設施在戰略層面明確了企業數字化發展方向，并成立專門機構協調數字化轉型工作。在此基礎上，國際金融基礎設施積極探索利用新技術推動行業業態變革，特別是DLT在數字資產等領域的應用。同時，國際金融基礎設施也通過業務、技術、數據三方融合優化傳統金融基礎設施服務。此外，行業生態建設也是國際金融基礎設施的關注重點，在相關關鍵領域與同業機構、科技企業廣泛開展合作。

　　中央結算公司數字化轉型的實踐探索

　　我國金融基礎設施在數字化轉型方面同樣進行了一系列實踐探索，通過充分發揮樞紐作用，以其數字化能力激發行業效率提升和模式變革，構建起金融基礎設施數字化轉型的“中國方案”。

　　中央結算公司作為我國國家級金融基礎設施企業，為我國債券市場提供全生命周期基礎設施服務，支持市場平穩運行和宏觀政策落地實施。同時，中央結算公司還搭建起服務債券、理財、信貸資產、產業基金等多個資產類別的金融資產中央登記平臺。2023年末，中央結算公司登記托管債券106萬億元，占中國債券市場總規模的近70%。

　　成立伊始，中央結算公司依托信息技術發展，研發投產了電子簿記系統等信息化業務平臺，開啟中國證券業務電子化、無紙化時代。同時，基于我國債券市場直接持有、穿透到最終投資者的機制安排，中央結算公司在業務運行中沉淀了覆蓋全歷史、債券全生命周期和穿透到終端投資者的海量數據，成為數字化時代關鍵性生產要素和重要數據資產。近年來，中央結算公司順應金融科技發展趨勢，在金融行業數字化轉型相關政策指引下，積極探索適用于金融基礎設施的數字化轉型實踐路徑。

　　工作框架

　　中央結算公司以人民銀行公布的《金融數字化能力成熟度指引》行業標準為基礎，參考原銀保監會《關于銀行業保險業數字化轉型的指導意見》，結合金融基礎設施實際，構建了適用于金融基礎設施的數字化能力模型和數字化轉型工作框架。通過全面梳理相關監管文件要求和指引，針對金融基礎設施特殊性進行優化重塑，重點突出金融基礎設施數字化轉型對服務監管政策和支持市場運轉的積極作用，并將數字化能力對公司治理、財會支持、后勤保障等一系列企業運營支持納入數字化轉型體系，最終形成包含8大類、25小類、79項具體工作措施的框架體系。

　　實踐探索

　　在上述框架體系指引下，中央結算公司在數字化轉型實施落地方面積極開展實踐探索。

　　在金融科技治理體系方面，中央結算公司將建成數字化金融基礎設施列入戰略目標，并進一步制定了數據戰略、標準化、信息科技建設等專項規劃，明確數字化轉型的具體發展路徑。

　　在釋放數據要素潛能方面，中央結算公司提供BI分析工具便利數據使用，形成覆蓋監管支持、市場服務、內部運營等多種業務場景的數據報表千余張，并在此基礎上推出一系列數據產品，為各類客戶提供覆蓋多種場景的數據服務。例如，對債券發行人客戶，中央結算公司基于歷史招投標數據構建債券智慧分析系統，為發行人客戶提供發行數據智慧分析服務，形成具備洞見視角的指標分析體系，協助發行人對承銷團進行智慧管理。

　　在新型數字基礎設施建設方面，中央結算公司參照國內外高等級數據中心建設標準，建成了“物理上兩地四中心、邏輯上兩個兩地三中心”的數據中心體系，保障信息系統高效穩定運行。同時，中央結算公司采用多個不同類別技術平臺構建各條線業務系統，獨立研發自動構建平臺、自動化部署平臺、自動化測試平臺等模塊化工具平臺，實現核心業務系統從架構設計到開發建設的全面自主化。

　　在關鍵核心技術應用方面，中央結算公司建成區塊鏈數字債券發行系統，實現數據跨鏈功能，升級共識協議、智能合約、成員管理等方面的性能，在境內金融債券、企業債券和離岸“明珠債”中落地應用，迄今已平穩支持多只債券發行。此外，通過光學字符識別（OCR）和機器人流程自動化（RPA）等技術，實現對企業年度報告、審計報告、募集說明書等文檔和數據的自動抽取、識別與轉譯，節省業務辦理時間萬余小時，在提升業務運行效率的同時，大幅節約了人力成本。

　　在數字化經營動能方面，中央結算公司建設的業務監控系統，實現對債券全生命周期業務運營數據的實時可視化追蹤，更好地發揮運行監控能效，提高應急響應及處理效率，助力債券業務運營順利開展；上線中債智能客服平臺，提供具備語義理解、智能交互的在線智能客戶服務。

　　在金融服務智慧再造方面，中央結算公司基于人工智能（AI）、大數據、云計算等信息技術推出中債路演平臺、中債e聯平臺等智能服務平臺，前者為債券發行人和投資人提供線上路演、詢價詢量、估值定價等信息交互功能服務；后者為各類客戶提供在線會議、培訓、直播、點播和資訊分享等服務。

　　此外，中央結算公司還基于內部數據和外部采集數據，創新建立了綠色債券環境效益信息數據庫，向市場參與方多維度展示綠色債券環境效益指標，提升綠色債券市場透明度，支持綠色債券投資和企業綠色轉型發展，開創綠色債券領域國際先河。

　　在金融科技審慎管理方面，中央結算公司秉承科技創新要“負責任、有溫度”的理念，構建了嵌入項目實施全生命周期、行之有效的科技倫理檢視機制和檢視方法，并常態化運行。在數據安全管理方面，明確最小必要、專事專用等數據使用原則和標準化的數據使用流程，積極應用多方安全計算、聯邦學習、差分隱私、聯盟鏈等技術，確保數據交互安全、使用合規。

　　在可持續化發展基礎方面，中央結算公司對內培育數字化人才隊伍，打造跨業務板塊數據交流平臺，以數據交流帶動業技數融合創新，支持數字化轉型創新落地實施；對外積極與科研機構合作，針對數字化轉型開展聯合研究，同時將課題研究與業務類項目建設聯動，推動研究成果高效轉化落地。

　　金融基礎設施數字化轉型的發展建議

　　在建設數字中國的大背景下，金融數字化轉型是符合國家戰略方針和行業發展方向的必要舉措。金融基礎設施作為金融市場的運行樞紐，其數字化轉型對行業發展具有重要意義。參考國際同業經驗和國內實踐探索，金融基礎設施數字化轉型應重點關注以下四個方面的問題。

　　一是強化頂層設計，明確數字化轉型的企業級戰略目標和機制安排。建立企業級金融科技治理體系整體規劃，統一戰略目標；在組織架構上實現數字化轉型歸口管理，并明確企業內部各部門、各業務條線在數字化轉型具體工作中的職責分工。

　　二是發揮數據要素、金融科技的雙輪驅動作用。數據要素和金融科技分別是數字化轉型的動力源和發動機，一方面通過完善數據管理制度、數據質量管理體系和數據標準化體系，實現企業數據資產統一管理；另一方面強化自主研發核心能力，深化新興技術與業務場景的融合應用，以金融科技為業務發展奠基賦能。

　　三是建立“業務+數據+技術”三方共創模式。金融基礎設施應加快業務場景創新、數據要素挖掘、金融科技探索，并建立業務、技術、數據融合聯動的平臺及機制，以技術手段從數據中挖掘業務創新的潛在需求，不斷提高業務需求對技術發展的牽引力，驅動業務模式創新。

　　四是重視數據安全管理能力建設。金融基礎設施以數據驅動數字化轉型需要格外注重數據安全保障，在風險識別計量、網絡安全防護、數據隱私保護等方面，制定科學有效的風險管控措施，加強金融科技審慎管理，筑牢安全底線。（原標題：金融基礎設施數字化轉型與模式變革? 轉自中國金融雜志? 作者：中央國債登記結算有限責任公司副總經理??唐彬）